澳门博彩股：年初至今深度回调，机构警示短期承压
摩根大通指出，澳门博彩股今年以来已累计下跌25%，但目前尚未形成具有吸引力的入场点。该机构警告称，营收趋势疲软以及可能出现的盈利下调，短期内将持续对该板块构成压力。尽管博彩板块表现不及同期下跌约5%的恒生指数，但摩根大通仍维持选择性策略。
机构观点分歧：短期悲观，九月或现转机
摩根大通预计，第二季度业绩公布后，市场预测将面临进一步下调，管理层普遍将发表谨慎言论。然而，该机构认为，随着比较基数放宽和潜在催化剂的明朗化，九月有望出现更具吸引力的布局机会。
瑞银也持谨慎态度，预计负面情绪将贯穿整个七月。主要原因在于世界杯赛事以及内地出境投资政策的不确定性，这些因素持续抑制市场需求。
市场数据揭示：GGR复苏乏力，VIP“好运”难掩需求疲软
根据摩根大通数据，七月前12天澳门博彩毛收入（GGR）估计达到73亿澳门元（约合9.04亿美元），日均收入为6.08亿澳门元（约合7520万美元）。
A+
Dafabet
Dafabet，2007年成立，主营亚洲市场，独有的体育和彩票平台，老玩家较多。
最新七天日均运行率小幅提升至6.21亿澳门元（约合7690万美元）。然而，摩根大通强调，这一增长更多是得益于贵宾（VIP）客户的“好运”，而非潜在需求的实质性复苏。
瑞银估计，大众市场日均收入环比下降2%至4%，而贵宾量则下降高达3%。该机构直言，市场普遍预期的七月日均运行率6.71亿澳门元过于乐观。
机构精选：逆势布局，谁是潜力股？
在当前市场环境下，机构仍有其看好的个股。摩根大通将银河娱乐列为首选，理由是其可能提高中期股息，以及第四期项目（预计明年开业）带来的长期选择权。
瑞银虽然对板块整体持谨慎态度，但仍将新濠博亚娱乐列为首选股。瑞银指出，目前该板块的2026年预测企业价值/EBITDA倍数为8.3倍，较2023年以来的平均水平低约0.7个标准差。
