市场概览：全球震荡下的博彩股表现
上周全球市场持续下行，标普500指数跌幅超过2%。这一全球最受关注的指数已从历史高点下跌超9%，正逼近“回调”区间——即从峰值下跌10%的定义。与此同时，在伊朗冲突初期曾跑赢大盘的博彩股也显露出脆弱性，Roundhill体育博彩与iGaming ETF下跌2.3%，使其年初至今的跌幅扩大至超17%。然而，市场并非一片哀嚎，Light & Wonder和新濠博亚娱乐成为上周的主要赢家，而Bally’s Corporation和DraftKings则沦为主要输家。
逆势上涨：主要赢家分析
Light & Wonder：分析师力挺，股价飙升
Light & Wonder逆势而上，上周录得两位数涨幅，成为我们覆盖范围内唯一实现这一壮举的博彩股。尽管公司未发布任何重大市场消息，但涨幅主要得益于麦格理的积极评价。麦格理将其列为澳大利亚博彩行业的首选股，并设定了205.00澳元的目标价。该券商认为，Light & Wonder在下跌后股价被低估，并预测其2025财年净利润将达到6.38亿美元，远高于2025年的5.67亿美元。
新濠博亚娱乐：澳门数据回暖提振信心
新濠博亚娱乐股价上周上涨近3%，尽管其年初至今仍下跌超25%。值得注意的是，3月中旬的数据显示，澳门第三周的日均博彩收入呈上升趋势，达到约7.21亿澳门元。鉴于新濠博亚娱乐在澳门市场占据重要份额，这一利好消息对其股价产生了积极影响。此外，美国一项针对特定预测市场的拟议法案也在本周早些时候提振了整个赌场板块，推动赌场股上涨。
美高梅国际酒店集团：大股东增持与战略布局
美高梅国际酒店集团股价上周上涨超2%，抹去了年初至今的跌幅，基本持平。上周，美高梅的最大股东IAC Inc.披露增持了100万股，价值约3720.00万美元。在市场对美高梅及其他博彩股普遍不看好的时期，大股东如此大规模的增持无疑释放了积极信号。此外，美高梅上周还在拉斯维加斯大道推出了全新的“全包式体验”。尽管具体财务影响尚待评估，但通过捆绑服务吸引更多游客消费的举措，被视为对其拉斯维加斯业务的战略利好。
跌跌不休：主要输家透视
Bally’s Corporation：债务缠身，评级下调
Bally’s Corporation延续了其低迷表现，上周下跌超12%，年初至今跌幅扩大至超36%。除了大盘整体下跌的影响，Truist发布的一份不利报告进一步打击了市场情绪，该报告将Bally’s的目标价从18.00美元下调至13.00美元，理由是“流动性有限和杠杆率过高”。值得注意的是，Bally’s已经背负着沉重的债务，投资者担心公司可能需要通过增发股权或承担更高成本的债务来为其芝加哥度假村和布朗克斯赌场项目融资。
DraftKings：法律纠纷与监管冲击
DraftKings股价也下跌超12%，年初至今跌幅近40%。上周，NCAA在印第安纳州南区法院提交了紧急限制令，指控DraftKings侵犯商标权。NCAA声称DraftKings未经授权在其投注菜单和促销活动中使用了“March Madness”、“Final Four”和“Elite Eight”等受保护术语。除了潜在的法律成本，投资者还担心，如果DraftKings被迫在锦标赛期间取消其最赚钱的季节性推广活动，将对其营收造成冲击。雪上加霜的是，内华达州众议员Dina Titus提出了一项专门针对模仿体育博彩的“预测合约”的法案。这一消息导致已转向预测市场模式的DraftKings股价遭到抛售。
Bragg Gaming Group：利润回吐与业绩隐忧
Bragg Gaming Group上周也出现两位数跌幅。此次下跌似乎是前一周股价上涨40%后的获利回吐，当时Bragg Gaming Group是我们覆盖范围内涨幅最大的股票。2025年第四季度，Bragg Gaming的营收增长不足2%，但市场对其在巴西的强劲增长以及美国市场经常性收入55%的增长印象深刻。公司还宣布任命iGaming资深人士Thomas Winter进入董事会。Winter以创立Golden Nugget Online Gaming并主导其被DraftKings以15.00亿美元收购而闻名。他的加入被视为公司北美扩张战略的一大胜利。然而，财报表现不如股价走势所暗示的那么强劲，其2025年净亏损从2024年的510.00万欧元扩大至810.00万欧元。此外，公司2026年的营收指引暗示今年营收将同比下降。
博彩业重大动态与监管风向
并购与监管：预测市场成焦点
在并购方面，据报道，西班牙博彩巨头Codere已聘请投资银行家为其出售提供咨询，估值可能达到约23.00亿美元。上周对预测平台而言是繁忙的监管周，众议员Adrian Smith（共和党-内布拉斯加州）和Nikki Budzinski（民主党-伊利诺伊州）提出一项法案，旨在禁止国会议员、高级联邦官员和其他受覆盖的政府人员交易与政治事件和政府行动相关的预测市场。同样，在参议员Adam Schiff和John Curtis提出两党合作的《预测市场即赌博法案》后，Kalshi和Polymarket迅速实施了重要的内幕交易自律措施。然而，这些自律措施未能打动参议员，Schiff表示它们“还不够”。
法律诉讼与未来展望
在其他方面，公共卫生组织起诉DraftKings、Genius Sports、FanDuel和NFL，指控其“令人上瘾”的微型投注。展望未来，投资者将密切关注未来几周预测市场领域的监管动态，因为这已不再是小众平台的问题，而是一场管辖权之争。美国商品期货交易委员会（CFTC）一直在主张其监管预测市场的权力，认为各州无权这样做。此外，投资者还应关注澳门博彩监察协调局（DICJ）发布的3月份博彩总收入（GGR）数据，因为其发布会影响赌场股的股价走势。本周没有重磅财报发布，但伊朗冲突是博彩投资者将密切关注的焦点，因为局势升级已导致包括博彩股在内的广泛抛售。
